微软 CEO 纳德拉：DeepSeek 有真正的翻新结果，以至连 OpenAI o1

微软明天宣布了该公司的 2025 财年第二财季财报：营收为 696.32 亿美元，同比增加 12%；净利润为 241.08 亿美元，同比增加 10%（注：微软财年与天然年纷歧致）。财报宣布后，微软 CEO 萨提亚?纳德拉（Satya Nadella）、履行副总裁兼 CFO 艾米?胡德（Amy Hood）等公司高管缺席了随后举办的财报德律风集会，解读财报要点，并答复剖析师发问。以下是德律风集会实录：摩根士丹利剖析师 Keith Weiss：从本季度来看，贸易订双方面又是一个表示持重的季度。不外，Azure 的事迹处于瞻望区间的上限，这仍是让咱们有点扫兴。艾米，我盼望你能深刻剖析一下此中可能存在的哪些履行方面的成绩，以及治理层怎样处理这些成绩？别的，你此条件到下半财年营业会减速开展，咱们当初对这一猜测仍然充斥信念吗？艾米?胡德：我先花点时光讲讲咱们在第二季度的情形，以及对于咱们所谈到的近期履行成绩的更多配景信息。起首，我须要明白的是，成绩出在非人工智能的 ACR（容器注册表）效劳组件上。而 Azure 人工智能效劳这局部的事迹比咱们预期的要好，这要归功于经营团队的杰出任务。在产能受限的情形下，他们乃至将局部产物的交付日期提前了多少周，这多少周的时光意思十分严重，从咱们所获得的收入成果中也能看出团队杰出的履行力。在非人工智能方面，挑衅重要会合在咱们所说的范围化推广环节，各人须要懂得的是，这些客户重要是咱们经由过程配合搭档跟其余直接贩卖方法触达的。其难点在于，这类客户始终一直地在均衡应用人工智能技巧实现任务负载与连续推动他们现有任务之间的关联。在向云上迁徙跟其余基本性任务方面，咱们在冬季调剂了贩卖战略，力求助力客户均衡这两者之间的关联。在此进程中，咱们跟客户、配合搭档独特探索，以断定在那边停止投资、投入营销资金数目，以及更主要的，就是怎样公道部署职员笼罩范畴，辅助客户实现过渡。咱们会做出一些调剂，以确保到达均衡。咱们在冬季所做出的这些调剂，还须要时光才干在全部系统中施展感化。届时，咱们就能看到这些转变的影响，以及能否实现了咱们预期呈现的均衡。现在，团队正在处理这些成绩，而且曾经在停止调剂。我估计，全部下半年都市遭到一些影响，由于范围化推广的调剂须要时光。不外，我很快慰团队曾经认识到这些成绩而且正在尽力处理。别的，咱们对第三财季的情形也做出了一些瞻望，比方 Azure 营业的增加区间应当在 31% 到 32% 之间，第二财季增加了 31%。咱们对人工智能营业的结果觉得满足，而且在实现相干收入的才能也不变更。同样，在第三财季咱们仍面对产能受限的成绩，这跟客岁 10 月我同各人交换时估计的情形分歧。产能受限波及两个要害要素：一是空间，我平日称之为临时资产，也就是基本设备跟园地；二是装备组件。各人也看到了，咱们的付出重点转向临时投资，就是由于咱们在电力跟园地方面有所完善。跟着从前三年投资的逐渐落地，到往年岁尾，咱们将更濒临产能均衡的状况。以是，在人工智能营业的贩卖跟利用方面，咱们依然充斥信念，而且从各方面反应的情形来看，咱们也备受鼓励。咱们当初就等着看非人工智能的 ACR 鄙人半年经由过程范围化推广会有怎么的表示。总体而言，现在独一的变更就是范围化推广这个环节。萨提亚?纳德拉：针对你的成绩我弥补一点，正如艾米所说，人工智能营业的增加率现实上比咱们预期的要好。咱们处理了供给方面的一些成绩，更主要的是，一些任务负载的扩大情形精良。咱们在深刻研讨这些人工智能任务负载的时间发明，即使是惯例的存储数据效劳跟利用效劳，其在团体收入中的占比也是很不错的，比方与 ChatGPT 跟微软智能助手 Copilot 相干的收入，乃至是企业效劳中新呈现的人工智能任务负载相干收入都是如斯。企业效劳中的任务负载，无论同 SAP（体系利用跟产物）相干的，仍是其余相干的向云上迁徙任务等，增加势头也都不错，而成绩就出在艾米提到的范围化推广方面的轻微差异。至于怎样在平台转型时代调剂鼓励办法跟打入市场，咱们须要确保捉住新的计划上风，而不是一味地连续上一代的做法，这就是艾米所谈到的要掌握好均衡的艺术。能够这么说，与其守着从前的结果，不如去争夺新的机会，并且这也是咱们始终会重点存眷的偏向。伯恩斯坦剖析师 Mark Moerdler：是否请治理层具体谈一下是什么推进了微软人工智能营业收入远超预期吗？据咱们估量，Copilot 的表示比咱们预期的要杰出得多，增加速率也快得多，以是想晓得微软人工智能营业收入的详细形成有哪些。艾米?胡德：没错，正如咱们所探讨的，这一成就比预期的要好。这此中有多少个要素，你也正确地提到了此中的一些。第一点就是咱们刚提到的 Azure 局部，第二点是 Copilot 的杰出表示。主要的是，正如萨提亚所言，咱们在客户订购该效劳的席位数目上表示微弱，包含新席位跟扩大席位，同时应用量也很不错。固然应用量不会直接影响收入，但跟着人们从中取得越来越多的代价，它确定会对收入发生一局部直接影响。别的，每席位的订价程度现实上也相称不错，这是该产物代价的精良表现。杰弗瑞剖析师 Brent Thill：萨提亚在终场谈话中屡次提到了 DeepSeek，以是我想各人都很想听听你对它的见解，比方咱们当初能否看到人工智能以更低本钱停止范围化利用的可能性，仍是说咱们正在濒临如许一个节点，又或许咱们还须要一段时光才干实现？萨提亚?纳德拉：在我后面的谈话中，我提到了从某种意思上讲，人工智能范畴产生的事件与惯例盘算周期的开展并无差别，一直都是关乎优化产物、晋升效力的成绩。摩尔定律始终施展着感化，而且在减速推动。除此之外，另有人工智能的缩放定律，再加上预练习跟推理时光的盘算彼此叠加，而这所有都离不开软件。我在后面谈到，经由一段时光的察看，因为推理范畴的软件优化，每个周期都能实现 10 倍的机能晋升，这就是各人所看到的情形。我以为 DeepSeek 有一些真正的翻新结果，此中一些结果乃至连 OpenAI 在 o1 版本中都有所鉴戒。显然，这些结果都已商品化，而且会失掉普遍利用，而在如许的软件开展周期中，最年夜的受益者就是客户。从客户效劳器形式到云盘算改变的进程，实在是更多的人购置了效劳器，只不外这些效劳器换成了“云”这个名字。以是，跟着词元（token）价钱降落，推理盘算的本钱也随之下降，这象征着人们能够应用到更多的盘算资本，也会有更多的利用顺序开辟出来。很有意思而且很难设想的是，当初，也就是 2025 年年终这个时点，在团体电脑上曾经能运转已经须要宏大云基本设备支撑才干实现的模子，这些优化象征着对人工智能将来的利用，将愈加无处不在，而对像咱们如许的超年夜范围云效劳供给商跟团体电脑平台供给商来说，这些都是好新闻。